&$'(1$ '( %$-$ 5(&8/$'$
/D FDGHQD GH EDMD UHFXODGD VH GLVHxy FRQ XQ
FDOLEUH GH SURIXQGLGDG \ XQ HVODEyQ GH SURWHFFLyQ
FRQWRUQHDGRV TXH GHVYtDQ OD IXHU]D GH OD UHFXODGD
\ SHUPLWHQ TXH OD PDGHUD SDVH JUDGXDOPHQWH
VREUH OD FRUWDGRUD /D FDGHQD GH EDMD UHFXODGD
FXPSOH ORV UHTXLVLWRV GH UHQGLPLHQWR DO UHDOL]DU
SUXHEDV HQ XQD PXHVWUD UHSUHVHQWDWLYD GH
PRWRVLHUUDV FRQ XQ GHVSOD]DPLHQWR LQIHULRU D
SXOJDGDV F~ELFDV VHJ~Q OR HVSHFLILFDGR HQ OD
QRUPD $16, %
3527(&&,Ï1 &2175$ 5(&8/$'$6
/D SURWHFFLyQ FRQWUD UHFXODGDV HVWi GLVHxDGD SDUD
UHGXFLU OD SRVLELOLGDG GH TXH VX PDQR L]TXLHUGD
HQWUH HQ FRQWDFWR FRQ OD FDGHQD VL OD PDQR VH
GHVOL]D GHVGH OD SDUWH GHODQWHUD GHO PDQLOODU
/D GLVWDQFLD \ OD SRVLFLyQ HQ OtQHD GH ODV PDQRV
SURYLVWDV SRU ODV HPSXxDGXUDV GHODQWHUD \ WUDVHUD
WUDEDMDQ MXQWDV SDUD GDU HTXLOLEULR \ UHVLVWHQFLD DO
FRQWURODU HO SLYRWH GH OD VLHUUD KDFLD HO RSHUDGRU
RFXUUH XQD UHFXODGD
6L VH UHFLEH DUPDGD UHSLWD WRGRV ORV SDVRV SDUD
JDUDQWL]DU TXH VX VLHUUD HVWi ELHQ DUPDGD \ TXH
ODV ILMDFLRQHV VRQ VHJXUDV
9HULILTXH TXH HO IUHQR GH FDGHQD VH HQFXHQWUD HQ
OD SRVLFLyQ GH GHVEORTXHR WLUDQGR GH OD
SURWHFFLyQ FRQWUD UHFXODGDV KDFLD HO PDQJR
GHODQWHUR
$IORMH \ H[WUDLJD ODV WXHUFDV GH OD HVSDGD \ OD
FXELHUWD GHO HPEUDJXH GH OD VLHUUD
5HWLUH HO HVSDFLDGRU SOiVWLFR GH WUDQVSRUWH $
VL HVWi SUHVHQWH
6H XVDQ XQ SDVDGRU GH DMXVWH \ XQ WRUQLOOR SDUD
DMXVWDU OD WHQVLyQ GH OD FDGHQD (V PX\
LPSRUWDQWH DO PRPHQWR GH PRQWDU OD HVSDGD
TXH HO SDVDGRU GH DMXVWH TXH VH HQFXHQWUD HQ
HO WRUQLOOR GH DMXVWH VH DOLQHH HQ XQ DJXMHUR HQ
OD HVSDGD $O JLUDU HO WRUQLOOR VH PRYHUi HO
SDVDGRU GH DMXVWH KDFLD DUULED \ KDFLD DEDMR
GHO WRUQLOOR /RFDOLFH HO SDVDGRU GH DMXVWH DQWHV
GH FRPHQ]DU D PRQWDU OD HVSDGD HQ OD VLHUUD
&RQVXOWH OD VLJXLHQWH LOXVWUDFLyQ
)5(12 '( &$'(1$
(O GHO IUHQR GH FDGHQD HVWi GLVHxDGR SDUD GHWHQHU
OD FDGHQD HQ HO FDVR GH UHFXODGD
127$ 1R JDUDQWL]DPRV QL XVWHG GHEH DVXPLU
TXH HO IUHQR GH OD FDGHQD OR SURWHJHUi HQ FDVR
GH XQD UHFXODGD 1R GHSHQGD GH ORV
GLVSRVLWLYRV LQWHJUDGRV HQ OD VLHUUD 8VWHG GHEH
XVDU OD VLHUUD FRUUHFWDPHQWH \ FRQ FXLGDGR
SDUD HYLWDU OD UHFXODGD
/DV UHSDUDFLRQHV D ODV FDGHQDV GH IUHQR GHEHQ
VHU OOHYDGDV D FDER SRU XQ WDOOHU GH VHUYLFLR
DXWRUL]DGR
/OHYH VX XQLGDG DO OXJDU GH FRPSUD VL OD FRPSUy D
XQ SURYHHGRU GH VHUYLFLRV R DO WDOOHU GH VHUYLFLR
DXWRUL]DGR PDHVWUR PiV FHUFDQR
127$ 6L HVWD VLHUUD VH XWLOL]DUi SDUD OD WDOD
FRQ ILQHV FRPHUFLDOHV VH UHTXLHUH XQ IUHQR GH
FDGHQD TXH QR VH GHEH UHWLUDU QL GHVDFWLYDU GH
QLQJXQD RWUD IRUPD SDUD PDQWHQHU HO
FXPSOLPLHQWR FRQ ORV UHJODPHQWRV IHGHUDOHV GH
26+$ SDUD OD WDOD FRPHUFLDO
$50$'2
*LUH HO WRUQLOOR GH DMXVWH FRQ OD PDQR L]TXLHUGD
KDVWD TXH HO SDVDGRU GH DMXVWH HVWp VLWXDGR
HQWUH HO LQGLFDGRU % GH OD FXELHUWD GHO
HPEUDJXH (VWR GHEH SHUPLWLU TXH HO SDVDGRU
GH DMXVWH HVWp FHUFD GH OD SRVLFLyQ FRUUHFWD
'HVOLFH OD HVSDGD JXtD FRQ FDGHQD VREUH ORV
WRUQLOOR GH HVSDGD KDVWD TXH OD HVSDGD JXtD VH
GHWHQJD FRQWUD HO WDPERU GHO HPEUDJXH UXHGD
GHQWDGD /DV FRUWDGRUDV GHEHQ HVWDU
RULHQWDGDV HQ HO VHQWLGR GH URWDFLyQ
&RPSUXHEH TXH ORV HVODERQHV GH DUUDVWUH GH
OD FDGHQD VH TXHSDQ FRUUHFWDPHQWH HQ HO
SLxyQ GH DUUDVWUH \ TXH OD FDGHQD HVWi HQ OD
UDQXUD GH OD HVSDGD
&RORTXH OD WDSD GHO HPEUDJXH H LQVHUWH HO
SDVDGRU GH DMXVWH HQ HO FRUWH GH OD HVSDGD
$SULHWH OD WXHUFD GH OD HVSDGD FRQ ORV GHGRV
7HQVH OD FDGHQD JLUDQGR HO WRUQLOOR GH WHQVDGR
GH FDGHQD KDFLD OD GHUHFKD XVDQGR OD
KHUUDPLHQWD FRPELQDGD /D FDGHQD HVWi
FRUUHFWDPHQWH WHQVDGD FXDQGR QR FXHOJD HQ OD
SDUWH LQIHULRU GH OD HVSDGD SHUR WRGDYtD VH
SXHGH KDFHU JLUDU IiFLOPHQWH D PDQR
25