$9(57,66(0(17 1H SDV WHQWHU GH
GpPDUUHU OD VFLH j FKDvQH HQ OD ODQoDQW RX HQ
OD IDLVDQW WRPEHU /
RSpUDWHXU SRXUUDLW SHUGUH
OH FRQWU{OH GH OD VFLH HW VXELU GHV EOHVVXUHV
JUDYHV
$9(57,66(0(17 /H VLOHQFLHX[ HVW WUqV
FKDXG SHQGDQW HW DSUqV XWLOLVDWLRQ 1H SDV
WRXFKHU OH VLOHQFLHX[ QL OH ODLVVHU HQWUHU HQ
FRQWDFW DYHF GHV PDWpULDX[ FRPEXVWLEOHV
WHOV TXH OHV KHUEHV VqFKHV HW OH FDUEXUDQW
6L OH PRWHXU QH GpPDUUH
WRXMRXUV SDV DSUqV TXH OHV
FRQVLJQHV VXLYDQWHV DLHQW
pWp DSSOLTXpHV
FRPPXQLTXHU DYHF OH VHUYLFH
GH VRXWLHQ DX[
FRQVRPPDWHXUV
'pPDUUDJH G
XQ PRWHXU FKDXG
$YDQW GH GpPDUUHU V
DVVXUHU TXH OH IUHLQ
GH FKDvQH HVW YHUURXLOOp
$SSX\HU IRLV VXU OD SRPSH G
DPRUoDJH
SXUJH G
DLU MXVTX
j FH TXH OH FDUEXUDQW
FRPPHQFH j VH YHUVHU GDQV OD SRLUH ,O
Q
HVW SDV QpFHVVDLUH GH UHPSOLU
HQWLqUHPHQW OD SRLUH
7LUHU OH OHYLHU GX YROHW GH GpSDUW EOHX j OD
SRVLWLRQ )8// &+2.( 92/(7 3/(,1
3RXVVHU OH OHYLHU EOHX MXVTX
j FH TX
LO VRLW
FRPSOqWHPHQW HQJDJp
7LUHU EUXVTXHPHQW OH FRUGRQ GH
GpPDUUDJH DYHF OD PDLQ GURLWH MXVTX
j FH
TXH OH PRWHXU GpPDUUH
$YDQW G
DFFpOpUHU MXVTX
j DWWHLQGUH OH
SOHLQ UpJLPH WLUHU OH SURWqJHPDLQ DYDQW
YHUV OD SRLJQpH DYDQW /H IUHLQ GH FKDvQH
HVW j SUpVHQW GpYHUURXLOOp /D VFLH j
FKDvQH HVW j SUpVHQW SUrWH j rWUH XWLOLVpH
'pPDUUDJH G
XQ PRWHXU QR\p
6L OH PRWHXU QH GpPDUUH SDV DSUqV TX
RQ DLW WLUp OH
FRUGRQ GH GpPDUUDJH IRLV LO SHXW rWUH QR\p SDU
O
H[FqV GH FDUEXUDQW
2Q SHXW UHGpPDUUHU OHV PRWHXUV QR\pV HQ
SRXVVDQW OH OHYLHU GX YROHW GH GpSDUW EOHX j OD
SRVLWLRQ 2)) &+2.( 6$16 92/(7 SXLV HQ
VXLYDQW OD SURFpGXUH GH GpPDUUDJH G
XQ PRWHXU
FKDXG GpFULWH FLGHVVXV 6
DVVXUHU TXH OH
FRPPXWDWHXU 216723 0$5&+($55Ç7 VH
WURXYH j OD SRVLWLRQ 21 0$5&+(
/H UHGpPDUUDJH SHXW H[LJHU GH WLUHU SOXVLHXUV IRLV
OD SRLJQpH GX FRUGRQ GH GpPDUUDJH VHORQ OH
(175$Ì1(0(17 ¬ /$ &283(
&RXSHU TXHOTXHV SHWLWHV ELOOHV j O
DLGH GHV
WHFKQLTXHV VXLYDQWHV SRXU YRXV © KDELWXHU ª j
&216(,/ 35$7,48(
7(&+1,48(6 '( 75$9$,/
GHJUp GX SUREOqPH 6L OD VFLH QH GpPDUUH SDV VH
UHSRUWHU j OD VHFWLRQ 7$%/($8 '( 'e3$11$*(
RX DSSHOHU OD OLJQH GH VRXWLHQ DX[
FRQVRPPDWHXUV
7(16,21 '( /$ &+$Ì1(
,O HVW QRUPDO TX¶XQH FKDvQH QHXYH V¶pWLUH GXUDQW
OHV SUHPLqUHV PLQXWHV GH IRQFWLRQQHPHQW
$YDQW FKDTXH XWLOLVDWLRQ GH OD VFLH j FKDvQH LO IDXW
YpULILHU OD WHQVLRQ GH OD FKDvQH 6H UHSRUWHU DX[
LQVWUXFWLRQV VXU OD WHQVLRQ GH OD FKDvQH GDQV OD
VHFWLRQ $66(0%/$*(
$9(57,66(0(17 6L RQ XWLOLVH OD VFLH VDQV
DYRLU VHUUp OD FKDvQH FKDvQH OkFKH FHOOHFL
SHXW VDXWHU j O·H[WpULHXU GX JXLGHFKDvQH
FDXVHU GH JUDYHV EOHVVXUHV HWRX
HQGRPPDJHU OD FKDvQH HQ OD UHQGDQW
LQXWLOLVDEOH
9e5,),&$7,21 '8 )5(,1 '( &+$Ì1(
$YDQW FKDTXH XWLOLVDWLRQ LO IDXW YpULILHU OH IUHLQ GH
FKDvQH /RUV GH FHWWH SURFpGXUH OH PRWHXU GRLW
WRXUQHU
&
HVW OD VHXOH IRLV TXH OD VFLH GRLW rWUH SRVpH VXU OH
VRO DYHF OH PRWHXU HQ PDUFKH
3ODFHU OD VFLH VXU XQ VRO VWDEOH
6DLVLU OD SRLJQpH DUULqUH DYHF OD PDLQ GURLWH HW
OD SRLJQpH DYDQW DYHF OD PDLQ JDXFKH
$SSOLTXHU OH SOHLQ UpJLPH HQ DSSX\DQW j IRQG OD
FRPPDQGH GHV JD]
$FWLYHU OH IUHLQ GH FKDvQH HQ WRXUQDQW OH SRLJQHW
JDXFKH YHUV OH SURWqJHPDLQ VDQV UHOkFKHU OD
SULVH DXWRXU GH OD SRLJQpH DYDQW /D FKDvQH
GRLW V
DUUrWHU LPPpGLDWHPHQW
9e5,),&$7,21 '( /$ &200$1'( '( /$
)21&7,21 '
$&7,9$7,21 '( /
,1(57,(
$9(57,66(0(17 /RUV GH FHWWH SURFpGXUH
OH PRWHXU GRLW rWUH FRXSp
6DLVLU OD SRLJQpH DUULqUH DYHF OD PDLQ GURLWH HW
OD SRLJQpH DYDQW DYHF OD PDLQ JDXFKH
7HQLU OD VFLH j FKDvQH j HQYLURQ FP
SR DXGHVVXV GH OD VRXFKH RX G
XQH
DXWUH VXUIDFH HQ ERLV
5HOkFKHU OD SULVH VXU OD SRLJQpH DYDQW HW XWLOLVHU
OH SRLGV GH OD VFLH SRXU ODLVVHU O
H[WUpPLWp GX
JXLGHFKDvQH WRPEHU YHUV O
DYDQW HW HQWUHU HQ
FRQWDFW DYHF OD VRXFKH /RUVTXH O
H[WUpPLWp GX
JXLGHFKDvQH KHXUWH OD VRXFKH OH IUHLQ GRLW
V
DFWLYHU
O
XWLOLVDWLRQ GH OD VFLH DYDQW GH FRPPHQFHU XQH
RSpUDWLRQ GH VFLDJH PDMHXUH
47